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全球降息潮来临负利率时代你知道怎么看好自己的钱袋子吗?
作者:admin    发布于:2020-04-16 03:11   
摘要:呢?在这样整体的一个大环境负利率时代,我们的钱该投向哪里?哪里是我们合适 有见财经本期就给大家来讲解,对于我们个人投资者而言,在这种大环境下该如何进行投资? 希望通过我们专业的知识框架,为大家树立科学的投资理财意识,提高大家自己选择投资品种

  呢?在这样整体的一个大环境负利率时代,我们的钱该投向哪里?哪里是我们合适

  有见财经本期就给大家来讲解,对于我们个人投资者而言,在这种大环境下该如何进行投资?

  希望通过我们专业的知识框架,为大家树立科学的投资理财意识,提高大家自己选择投资品种的能力。

  2019年全球耳熟能详的有这么几个关键词,围绕着降息、负利率等进行讨论着。这些词语看似和我们无关,但事实上与我们密切相关。

  9月份议息会议也虽然进行了一些降息的操作,但是传递出来的信号较为。主要就是鲍威尔强调经济稳增长,适度的政策行动应该足以维持美国经济增长。

  所以我们预计这个年内可能美国还要有降息的预期。在美国宣布降息的同时,美股表现为先涨后跌,同时美元指数也同步上涨了0.3%,十年期美国国债收益率上行了三个BP至1.78%。相对于全球主要央行的全面货币宽松的大环境,我国在经济下行金融供给侧改革的背景下。我国央行降息的时间和步调还有幅度,也一定会有别于世界主要的央行做法,但降息是一定会应运而生的。

  美国的措施利用了货币政策工具多元化,它要发债来被动扩表。9月份的会议,美联储将超额存款准备金率从2.1下调到了1.8,目的就是在于降低无风险收益率。让银行把资金从美联储的账户中拿出来,来增加同业拆借市场的资金供给,从而压低联邦基金利率。美联储在当时的那个阶段连续三天实行了隔夜回购的操作,也是在缓解融资压力,保证利率在目标的范围之内运行。

  在此我们也解释一下美国的做法,其实回购工具是有利于应对货币市场的波动的,但是也会造成美国的被动扩表的效果。其实也验证了鲍威尔之前提出的扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。因而我们认为被动性扩标可能是在后续的会议中会被提上日程,其实简单的说就是被动扩表。因为美国目前财政亏空要增加发债的节奏,但现在市场又缺乏足够的资金流动性,又无法满足发展需求。那么这个又会导致利率上行,所以财政发力的同时,它是会倒逼美联储释放更多流动性的。

  我们来看下一个关键词美元荒,它是同期因为降息衍生出来的一个产物。9月17号美国货币市场出现了一次美元荒,隔夜回购利率也曾一度大涨了10%,这大概就是上一周的4倍。有效联邦基金利率也升到了2.3%,突破了目标区间的上限。纽约也进行了10年来首次隔夜回购的操作,美联储决定了从9月19号起,将超额准备金率利率下调30个基点至1.8,并将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7,来增加对利率的有效控制。

  我们常说市场资金流动性不足是可以导致隔夜回购利率飙升的,但是一般10点是出现在季末或者月末。但这一次美元荒它是出现在了月中,当然我们不排除它有一个偶然的因素。偶然的因素可能包括有这么以下几点

  3、也有可能是因为投资者在前一周债市大幅下跌过程中,将债券卖回给了交易商。

  全球负利率债券余额达到了约17万亿美元,负利率问题成为此时的焦点,全球降息未来必将迎来负利率时代。我们都不希望看到负利率的出现,所以各国都会积极应对全球降息的潮流。同时鲍威尔在9月份的会议中也明确表示了,负利率不是美联储工具箱中的首选,换句话就是说他其实是不希望美国走向负利率的。但是如果美国不采取任何措施,在目前贸易冲突继续全球经济下行的大环境下,美国是不可避免的面对利率下行。

  同时我们说到负利率,我们不得不提的,其实早在2009年7月份,瑞典就已经实行了负利率政策,接着丹麦、日本、瑞士等国也先后加入了负利率的阵营,只是当时程度领域有所侧重。如果说当时那是小国内部的小打小闹的局面,在2014年欧洲央行对超额隔夜利率实行了负利率,这个就是一举将19个欧元区国家同时载入了负利率区域,使得负利率由小国扩张到了大国,上升到了一种普遍并存在着不断蔓延的国际态势。其实中国也出现过负利率,只不过有的时候是正,有的时候是负,再加上国家宏观调控比较及时,没有那么明显。

  我们了解它的含义,才能切实地理解负利率对于我们的生活及投资标的有什么影响。

  利率分为银行的存款利率和贷款利率,存款利率又分为名义和实际利率,它们之间的关系是什么?实际利率是等于名义利率减去通货膨胀率的。所以就当我们在说负利率的时候,其实存在几种情况,例如实际存款利率为负,名义存款利率为负,或者是贷款利率为负,以及他们的各种组合。

  首先存款利率为负,其实又分为两种小的情况,一种就是名义利率本身就是负,那么实际利率是负上加负更为负数。一般来说,当名义利率为负,也简单的说就是银行要收储蓄者存款的管理费了,这样会导致我们的存款资金变少了。还有一种名义利率为正数,但是因为名义利率小于通货膨胀率,也就是说利息跟不上物价上涨的节奏,这样也会导致实际利率为负。其实这个例子很简单。我们名义利率为负的线万了。还有一种就是我们存了100万,加上利息105万,但是购买力低于100万。

  其实负贷款利率表面上看跟个人其实表面看没有关系,因为它主要针对的是银行的机构

  但是在银行给企业放贷款、企业获得贷款资金进行投资、建房或者等等这样一一系列的行为之后,其实还是会通过投资来间接传导到人们的生活消费上的,其实变相的还是增加了我们的生活成本。所以负利率对于我们居民来说,最直接的影响就是让我们的钱不值钱了。

  在没有更好的投资方向之前的大概率资金一定是要流入到资本市场中的,同时也会有很多高风险的客户,这些客户的特点是主力性。也就是说一旦股市好转,资金随时入场,这样也会给股市其实变相的也带来一个短期的股价波动。

  简单说一下市场,其实对于大盘我们不做预测。因为市场是用来敬畏而不是用来预测的。但是我们可以明确的一点是,目前大盘一定是运行在相对低点的。晶体周期持续下行,股市短期应该不会出现太大的反转行情,但是反弹机会一定可以挖掘。不管你是长线持股、波段操作,其实都有赚钱机会,找到适合自己的节奏方式很重要。

  我们也常说长线持股,并不是有的人说的持股不卖,这个市场在美国适合。但是在中国投机性这么强的一个市场中,一直持股不卖肯定是不适合的。这样做或者是那些对于股票不闻不问的,买了跟没买一样。这样的客户其实很容易坐电梯,而且也容易踩雷。所以在我们这样一个股市中做趋势交易,一定会比单纯的长线交易更适合中国的股市。

  根据日本、欧元区还有其他成员国的负利率时间表明。只要是在没有结构性改革而单纯使用负利率的政策,就没有办法实现经济和通胀的可持续修复的。叠加流动性宽松和悲观预期,债券市场可能会出现一个探底。价格行情本质上就是我赌别人能够去接受更低的一个负利率水平。票面利率为负和到期收益率为负,也不代表投资者是会受损的。投资者的决策收益,它其实是关注的实际收益率。

  货币市场基金近年来快速发展,它具有安全性高、流动性高,而且收益稳定这样的特点。主要的投资范围或机是投资国债、银行定期存单,还有一些银行存兑承兑汇票、商业票据。同样是从欧日的经验来看,负利率会冲击货币市场基金。主要就是负利率实施以后,它会导致货币市场利率、债券市场利率、贷款利率下行,然后货币市场基金资产端收益率下降,接着又向负债端传导。收益率下降就会使得货币市场基金对于投资者的吸引力降低从而导致投资者的资金投向发生转变,对于货币市场整体来说是非常不利的。

  大宗商品持有期间收益率是取决于价格的浮动,价格和名义利率成一个负相关,而与通货膨胀又呈一个正相关。综合来看就是大宗商品的价格和实际利率是呈一定的负相关关系。

  负利率环境、短期利好大宗商品,但长周期大宗商品主要决定因素是什么呢?基本面需求的强弱体现出较强的一个顺周期性,但是对于特殊的贵金属、黄金、金价与实际利率的负相关体现较为明显,在此也认为黄金的长期投资机会需要等待美元强势周期。

  负利率可以导致银行存款分流,银行给企业贷款少了,导致实体企业遭威胁,这样不利于企业成长,也会影响到经济的发展。

  可能会有些朋友还是不明白,感觉负利率国家政策距离我们很遥远,不会影响到我们什么。

  想一想与我们密切相关的生存及生活问题。无非就是一些吃穿住行用和生老病死以及个人理想。这一切是不是都是围绕着自己的钱袋子进行着?我们的钱袋子可以视为我们的收入累计,而支出累计有很多。大概有固定支出,教育、健康、旅游、意外养老,而且这些支出只会越来越多,不会减少。按照国内的通胀水平来看,8月份的CPI数据环比持续上涨,涨幅比7月份扩大了0.3个百分点,同比来看CPI上涨了2.8%。这些数据使我们的收入不但没有增长,反而是不断减少的,所以如果我们仅仅去存钱,会无法应对现在通货膨胀、人民币贬值的速度。

  因此我们必须要给我们的钱袋子做一个账户管理,这是势在必行的。那么我们要做的刚才说到要管理好自己的钱袋子,保证安全的前提下,我们要保证首先要保证我们的钱袋子安全,接着我们要考虑到保值增值,唯一的出路是什么?就是跑赢CPI这样我们才能确保年初的100万到年底还是具有100万的购买力。

  我们唯一而且必须要做的事情就是看好我们自己的钱袋子,让自己的账户增值,最好的办法就是努力赚钱。因为赚钱永远不过时,而且针对现在这样一个阶段,我们一定要进行多元化的投资。我们钱少的时候可以投资一些门槛低收益率又略高于银行储蓄的一些产品,资金充裕的时候,我们考可以考虑配置一些风险相对较高,收益也相对较高的理财产品。对于大部分那些有一点积蓄,但是日子依然过得紧紧巴巴的家庭来说,守住钱袋子的当务之急是什么?那就是财富管理。

  资产配置这个趋势一定是势不可挡的。在这里我们也就是要强调一点,不管什么时候,不管投资什么品种,一定要把安全性、资产的投资比例、设置的比例最高,保证账户的安全性一定是前提,我们可以适当的调整权益类的投资比例,一般我们说按照5221这样的一个配比,就是说低风险安全性的资产比例一定要在50%权益类的,我们可以考虑配置20%混合型的,可以混合行,就是兼顾权益又兼顾安全的这一部分可以配置20%,流动性最强的,可以随时变现的,我们至少要留10%的资金去参与。

  看完了以上内容,朋友们是否对负利率的概念有更好的了解了呢?下一期,我们将继续为您讲解在这样的大环境下我们该怎么投资理财。

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